中信證券：“盈利底”深度已明，經濟將延續企穩態勢

　　 　　壟斷?不可能!　　“至於這個市場的格局最後到底是壟斷還是寡頭還是共存，中信證券隻要看看現在同屬於租賃性質行業的裏麵各家的格局，中信證券應該基本可以有答案了。

有趣的對比是，盈利底深姚勁波之前的主要競爭對手趕集網創始人楊浩湧(目前在做瓜子二手車)，入局率64%，攤牌率22%。有一位玩了20多萬局的投資人和玩了17萬局的創業者我就不點名了，度已明同學要好好工作啊，度已明你實在太愛玩遊戲了!總體而言，投資人在這個德州遊戲中的表現比預想中激進很多，很多時候甚至比創業者更為激進樂觀。

這些創業者在遊戲中都展現了性格剛硬、經濟將延積極的一麵，同時，他們在過程中都很堅持、絕少放棄。考慮到春山藍是一支母基金(FOF)，續企穩態相對更大的金額、對選擇基金的審慎和相對穩定的勝率均與其身份相符。數據說明，中信證券這位工程師出身的投資人並非像圈內多數人認為得那樣保守。他說至少在創投圈，盈利底深用德州撲克來「算命」比用塔羅牌更靠譜。51信用卡孫海濤入局率80%，度已明攤牌率39%，勝率31%。

他應該是很投入地玩過一段時間這個遊戲，經濟將延但每局金額少於朱嘯虎。說明三人性格雖然不同(後者性格相對保守)，續企穩態但三人對所投項目都非常堅定(大部分項目一旦入局會挺到底)。最早租住在北京大學西南門青年公寓的一個十幾平、中信證券有八個床位的小房間，中信證券舍友們下班後聚在宿舍喝酒、打遊戲，而劉學輝每天不是在單位加班，就是在附近中關村圖書大廈讀書到閉店。

有一天，盈利底深劉學輝突然感覺這應該是50多歲之後過的退休生活，而自己隻有20多歲，不應該過早的離開實業。另外21世紀以來，度已明隨著互聯網的蓬勃發展，度已明商業形態已經發生了根本變化，由“傳統經濟時代”轉向“由互聯網與傳統經濟深度融合”的新經濟時代。劉學輝也不甘隻做一個高談闊論的專家顧問，經濟將延他終將會選擇親自操作實業。據傳其創始人劉學輝並非傳統媒體人，續企穩態而是上市公司高管出身，一位優秀的戰略與經營管理專家。

離開用友後，劉學輝過了一年多相對自由的生活，主要為企業家朋友提供管理谘詢，同時做一些私募股權投資，閑暇時就去旅遊、爬山。就在樂視最輝煌的時刻，劉學輝卻毅然決然的放棄上市公司股權，選擇悄然離去，離職創建礪石公司。

萬佳電器讓礪石商業更加厚重，礪石商業讓萬佳電器更加前瞻。萬佳電器將聚焦縣域市場，一方麵在縣城進行連鎖複製，另一方麵以縣城為核心，下探、深耕鄉鎮與農村市場，打通商業的最後一公裏。談起創建萬佳電器的三個月，劉學輝說這是人生最煎熬的三個月，經曆了當地競爭對手無底線的詆毀、威脅與破壞，也經曆了多家供應商的落井下石與刁難，最終奇跡般的活了過來。北京三裏屯與河北的小縣城，兩個地域天壤之別，卻因為劉學輝聯係到一起。

思考力與行動力是劉學輝最典型的兩個特質。相同的是，兩者共同繼承了樂視的生態基因，商業模式設計上，都旨在圍繞體育、商業構建一個完整的生態係統。礪石生來與眾不同雖然離開樂視，但談及樂視，劉學輝還是充滿無限眷戀，他說樂視至今仍是其最關注與熱愛的企業，賈躍亭依舊是其最為尊重的企業家，之所以決定離開樂視，源於其心中多年的理想。劉學輝觀察到，在美國、西歐等成熟的商業社會，隨著世界級優秀企業的出現，伴之會出現世界級的商業媒體、商學院、谘詢公司與投資機構，這些組織一起構成一個成熟商業社會的完整商業生態。

在劉學輝的價值觀中，央企與外企不在其職業選擇範圍，BAT又太過陳舊，最後劉學輝把目光鎖定在樂視身上。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

他說，管理可以改變世界，商業可以促進民主，他覺得相對政治家，商業文明是推動政治文明的根本動力。在較短的時間內，劉學輝便大刀闊斧的完成了樂視在轉型過程中的戰略與經營管理體係構建。

他們分別在電商、社交、遊戲、媒體等領域嶄露頭角。礪石公司服務於全球商業，以礪石命名，意在向企業家精神致敬。過去符合傳統經濟時代的管理思維、管理方法都開始失效，新經濟時代需要新規則、新方法。在采訪臨近結束時，我問了劉學輝最後一個問題，“是什麽動力促使你放棄安逸，選擇創業這條荊棘之路”。礪石精神與商業中的企業家精神非常相像，每一個企業家都經曆了艱難的成長過程最終實現蛻變。但是，隨著全球經濟逐步進入中國時代，中國開始出現越來越多像阿裏、騰訊、華為與萬達等這樣世界級的優秀企業，隨著這些優秀企業的出現，中國也必將出現與之匹配的優秀商業服務機構。

樂視相繼有兩位重要員工離職創業。在中國的互聯網創業江湖，阿裏巴巴，騰訊、百度、網易、華為、搜狐等幾家公司的離職員工占據了半壁江山。

劉學輝的野心是構建覆蓋10億鄉鎮、農村消費者的商業基礎設施。談到礪石這個名字，劉學輝說，礪石是經過風沙長期磨礪的美玉，多形成在惡劣的自然環境當中。

出於好奇，筆者試圖聯係劉學輝做一次專訪，但他業務高調，為人卻非常低調，從未出現在媒體人的社交圈與公開場合。管理人、媒體人、投資人、實業家，幾個相距甚遠的標簽卻意外的在他身上融合。

大學畢業，劉學輝便開始在北京打拚。萬佳電器一開業，就展現了其在縣域市場的競爭優勢，戰勝了天貓、京東、蘇寧、國美等巨頭，一舉席卷了當地50%以上的家電市場份額。長期的睡眠匱乏與旅途奔波使得其神情開始略顯疲憊，但劉學輝的眼神與語氣卻無比堅定，他思索片刻說：“生命的意義在於永不停歇的探索未知世界，而不是固守現在，放棄安逸，選擇創業，我隻是不想辜負青春”。萬佳電器聚焦縣域與鄉鎮市場，總部位於劉學輝所出生的巨鹿縣城。

當礪石的商業服務生態按照預想的邏輯演進時，2016年11月份，劉學輝卻做了一個出乎所有人意料的戰略選擇，礪石公司重金投資萬佳電器，進軍實業，打造聚焦縣域與鄉鎮市場的大型電器零售連鎖賣場。在用友集團，劉學輝完成了從業務管理(產研-品牌-營銷-銷售-服務)到職能管理(戰略-人力資源-財務-投融資)的係統性管理實踐，為其未來事業發展奠定了堅實基礎。

礪石資本則繼續為新經濟時代下的創新型企業提供投融資服務。有人喜歡鋼琴，有人喜歡搖滾，萬佳電器與礪石商業在劉學輝眼中已經不是生意，而更像其酷愛的一門藝術。

他說：“生命的意義在於永不停歇的探索未知世界，而不是固守現在，放棄安逸，選擇創業，我隻是不想辜負青春”。劉學輝對此充滿信心，他說萬佳電器幹的是髒活、累活、苦活，但髒活、累活、苦活中往往孕育著巨大的商業機會。

劉學輝加入樂視，正逢超級電視剛發布，超級手機項目秘密啟動研發，樂視正從一個以在線視頻網站為主營業務的單體企業向“內容+終端+平台+應用”的多元化生態企業轉型，集團的整個組織體係和管理體係需要重建。萬佳電器在2017年計劃引進戰略投資者，借助資本力量快速搶占縣域與鄉鎮市場先機。而萬佳電器第一家將近3000平米的大型電器賣場，從籌備到盛大開業，劉學輝僅用了不到三個月的時間。談到2017年的戰略規劃，劉學輝總結為兩個詞，“聚焦主業、修煉內功”，不再進行礪石與萬佳之外的任何新業務擴張。

筆者問其能否接受偏僻小城與繁華都市的落差。萬佳電器既是劉學輝管理思想的試驗田，又是其管理思想的營養汲取地。

管理人、媒體人、投資人、實業家，幾個相距甚遠的標簽就這樣意外的在劉學輝身上融合。不同的是，張特與劉學輝分別選擇了體育與商業兩個截然不同的領域創業。

礪石公司則以礪石商業評論為平台，在管理谘詢與投融資領域做精做透。這可能源於兩者職業背景的差異，張特是投資部門出身，處事相對謹慎，而戰略管理出身的劉學輝則習慣戰略上的高舉高打。

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